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　　A股三大股指11月14日集体低开。早盘指数分化，沪指一度转涨，深市则纰谬摇荡。尾盘出现跳水，导致三大股指跌幅扩大，沪指更是失守4000点。

　　从盘面上看，算力、半导体产业链领跌，存储芯片、HBM、CPO、先进封装标的跌幅居前，化工、有色金属板块回调；SPD、海南自贸港、油气逆势走强。

　　至收盘，上证综指跌0.97%，报3990.49点；科创50指数跌2.72%，报1361.23点；深证成指跌1.93%，报13216.03点；创业板指跌2.82%，报3111.51点。

　　Wind统计走漏，两市及北交所共1959只股票高潮，3320只股票下降，平盘有164只股票。

　　沪深两市成交总数19581亿元，较前一交游日的20420亿元减少839亿元。其中，沪市成交8380亿元，比上一交游日8764亿元减少384亿元，深市成交11201亿元。

　　两市及北交所共有91只股票涨幅在9%以上，35只股票跌幅在9%以上。

　　银行、地产、医药生物联袂高潮

　　在板块方面，房地产涨幅靠前，荣盛发展（002146）、盈新发展（维权）（000620）、中国武夷（000797）、华夏幸福（600340）等涨停，天健集团（000090）一度涨停，华联控股（000036）、万通发展（维权）（600246）等涨超3%。

　　医药生物低开高走，漱玉苍生（301017）、康芝药业（300086）、诚达药业（301201）、金迪克（688670）、海辰药业（300584）、海南海药（维权）（000566）、嘉应制药（维权）（002198）等超10股涨停或涨超10%。

　　银行股连接走高，兴业银行（601166）、中国银行（601988）等涨超1%，紫金银行（601860）、交通银行（601328）、郑州银行（002936）、浙商银行（601916）等高潮。

　　半导体板块大幅下挫，神工股份（688233）、奥来德（688378）、普冉股份（688766）、康强电子（002119）、华海诚科（688535）、聚辰股份（688123）、长光华芯（688048）等跌超8%。

　　有色金属跌幅靠前，深圳新星（603978）、安泰科技（000969）、铂科新材（300811）、神火股份（000933）、天皆锂业（002466）等跌超4%。

　　电力开荒发扬欠安，顺钠股份（000533）、摩恩电气（002451）等跌停，麦格米特（002851）、科士达（002518）、廉正电机（维权）（002196）、保变电气（600550）、尚太科技（001301）等跌超5%。

　　A股商场仍处于慢牛的节律

　　太平洋证券默示，现时科技类吸筹率已回落至25%下方，筹码拥堵度已有所开释，但时辰仍显不及（2023年以来从高位回落时辰基本在1个季度），推测后续科技股全体将发扬分化，莫得功绩撑持仅靠叙事高潮的科技股将大幅回调，但有功绩撑持的如存储等仍有上行能源。有色板块则同期受益于供给端受限和需求端AI增长的叙事，从本领上看当下是更强的板块。化工板块在新能源和AI的叙事下底部上行，兼具安全边缘和高潮弹性，可积极关注。

　　华夏证券觉得，现时A股商场正处于一个首要的转机时点，上证指数围绕4000点隔邻蓄势整固的可能性较大，商场立场再均衡仍将延续，周期与科技有望轮替发扬，把抓结构性契机。推测短期商场以稳步摇荡上算作主，提倡密切关注宏不雅经济数据、国际流动性变化以及计谋动向。

　　东吴证券觉得，A股商场仍处于慢牛的节律，仅仅近期商场摇荡调理时操作难度较大，成绩不易，但新周期的高潮一朝伸开，商场神志会很快规复，重心寄望新热门的酿成。

　　财信证券觉得，在短期指数层面破除存效放量冲破之前，大盘或保管指数摇荡、题材板块轮动的结构性行情。中期来看，在巨匠科技投资关切不减、“反内卷”计谋不息鼓励、住户储蓄入市等身分撑持下，本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续A股指数仍存在连接走强的基础。

　　国信证券发布2026年A股策略瞻望，瞻望指出，始于2024年“924”行情的牛市还未破除，现时投入第二阶段，驱能源从神志面转向基本面。2026年上市公司ROE稳步回升，协议欠债建筑，盈利预期不息上修。科技一经干线，演绎旅途从算力转向利用，重心关注AI眼镜、机器东谈主、智能驾驶、AI编程、AI+生命科学等标的。中国硬科技企业仍处成恒久，利润率擢升起间填塞。牛市中期存在立场轮动，阶段性可关注地产、券商、白酒破费等前期滞涨板块。红利财富在金融财富荒配景下仍具底仓成就价值。

　　华泰证券询查所策略首席分析师何康默示，短期商场处于计谋和功绩空窗期，指数进取冲破症结点位尚需更多催化，商场或仍以摇荡为主。关于商场成就，何康提倡，保管“哑铃型”成就：科技板块拥堵度压力有所消化，调理后性价比逐步回升，关注具备产业趋势的恒生科技、国产算力、AI端侧和利用等标的的低位标的；海表里省略情味影响下，前期涨幅较低的红利迎来补涨，现时银行和部分周期型红利或仍有成就契机；三季报和中不雅高频景气交叉考据，估值和筹码尚不拥堵的品种，如电新、化工等板块。中期来看，来岁关注计谋周期、本领周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、老本商场翻新七大痕迹，先进制造缓和周期破费或为输赢手。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧默示，A股在郑重的经济基本面和计谋预期撑持下或仍具备韧性。现时国际流动性收紧演变为系统性风险的概率不大，且跟着有关贬责决策徐徐鼓励，其对商场风险偏好的牵累已在缓解。

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